联创投资有限公司总裁冯涛：冯涛和联创走出幕后

作为《财富》评出的全球25位企业新星之一，上海联创投资有限公司总裁冯涛一贯低调行事，远离媒体的视线；而联创以其特殊的股东背景、旗下投资的亚信和中国网通，早已为 业界所关注。日前，在“上海2001中国信息科技与风险投资大会”上，冯涛打破沉默，接受 了记者的采访，平素神秘的上海联创终于掀起了盖头。

在赚钱的同时爱上了风险投资

今年33岁的冯涛是两家创投机构的总裁，即上海联创投资有限公司和上海联创投资管理 有限公司，前者是创业投资的投资主体，后者是创业投资的管理者。两者成立于1999年7月， 股东是国家计委、国家经贸委、中科院科技促进经济基金会和上海联合投资有限公司，这是 当时业界的一件大事，标志着中科院与上海市政府科技创新合作的正式启动。

到联创担纲之前，冯涛已是一名卓有业绩的VC。“从哈工大毕业后就到多伦多大学念数 学博士，上学时看到师兄师姐们一届届毕业又一届届失业，于是决定出来创业。先是在国内 搞了一些合资企业，然后卖给美国的VC，挣了点钱的同时，也爱上了风险投资这个行业。后 来我在加拿大与别人创办了艾丰豪投资集团，专业从事矿业的风险投资，同时也投了其他一 些行业，例如新浪网，取得一些成功的经验。”据了解，出售新浪网股份，获取5000万美元 的收益，是冯涛颇为得意的一笔投资。

“我们的投资对象是具有高速成长潜力的中国高科技创业企业，投资方式是股权投资， 投资领域包括信息技术、生物医药、环保与新材料等。公司旨在通过商业化运作、专业化管 理、个性化服务，帮助创业者实现价值最大化，帮助投资者实现收益最大化。”在联创所投 资的项目中，以亚信和中国网通最为引人注目，前者是中国最大的互联网应用软件和系统集 成提供商，已经成功在NASDAQ上市;后者作为新一代崛起的电信运营商，正成为市场日益关 注的明星。上述以及证券之星、亚桥、红旗Linux、联环药业、联科纳米等30个项目构成了 联创活色生香的投资榜，投资金额3亿多元，其中15个属信息行业。

个性鲜明的行为方式

联创有着鲜明的投资风格，一是注重在项目的早期阶段投入；二是创业者有商业意识， 有的人技术方面很强，但缺乏商业常识，对此联创敬而远之；三是增加所投资的企业之间商 业合作、相互增值的机会。联创投资所占的股权比例一般为25％，一方面是能保证对企业的 必要控制，说话有分量。另一方面，如果增加投资比例，企业方不大接受，而且联创的投资 风险也增大。

至于如何创造“好钱”，即为企业设计并执行增值服务，“一是帮助企业确立1－2个最 关键的商务关系，几个合同敲定了就能保证企业的生存。二是为企业寻找得力的左膀右臂， 即使是成功的企业家也需要职业经理人的辅佐。三是在企业遇到困难时始终和其站在一起， 给予精神上、物质上的鼓励。”

面对当前IT业的走弱，联创也和同行一样在整顿所投资的项目，反思投资失误的原因。 谈到业界有说法认为现在网络公司不景气，是投资人借着其增资抄底的时候，冯涛认为， “当初风险投资进入互联网是多了点，目前能融到资金继续生存的企业还是不错的，抄谷底的 说法有点不尊重企业。互联网本身没什么错，追究起来，还是风险投资把价格炒高的。我们 就鼓励证券之星没有必要转成软件服务公司，而应保持.com的形式，有自己的品牌特色，其 上月已实现正的现金流量，每天增加一万个注册用户，国内前15名券商都是其客户，这是令 人非常骄傲的业绩。”

培养“标志型”企业

联创目前管理约10亿元人民币的资金，其中80％来自海外的基金。优秀的管理团队是未 来投资业绩的良好支撑，冯涛对他的三位拍档充满了信心。“郁小民原先是中科院高技术局 的副局长，对科研管理、技术开发和成果转化富有经验，目前主要负责非IT的项目；郑万祥 曾任JP摩根上海首席代表，是资深的投资银行家，现在主管企业的融资安排；吴欣曾任美国 大通银行的基金经理和美国斯蒂文森投资银行高科技部副总裁，在硅谷呆了十年，富有高科 技投资经验，主管公司的IT方面投资。”

冯涛分析了今后几年内联创将致力做好的几件事。一是把投资评估的方法科学化，并不 断加强投资纪律的设定，例如要求投资经理对每个项目至少花150个小时进行考察评估。二 是培养一些标志型企业，投100个能赚钱的企业并不重要，关键是要投一个既能成名又能赚 钱的项目，就像软银投资雅虎一样，以后有人问起“联创投资的最有名的公司是什么”，答 案要深入人心。三是做一些策略联盟和品牌打造、营销推广，比如打破沉默，接受媒体的采访。